比特币矿工HODLing：是强劲信号还是暗流涌动？ - Antminer

在比特币于8月飙升至约124,000美元的峰值，随后下跌超过10%之后，一个微妙但可能重要的转变正在出现：矿工们越来越多地选择持有他们的代币，而不是立即出售。来自矿工行为指数的数据显示，他们的抛售活动急剧下降。他们没有在价格飙升时收割利润，而是选择按兵不动——将比特币作为长期策略的一部分进行积累，而不是对短期波动做出反应。

这一策略转变恰逢另一项重大发展：挖矿难度刚刚创下历史新高。全球有更多机器在竞争，更多的哈希算力被投入，网络也更安全——但这同样给矿工的利润率带来了更大的压力。随着成本的增加，矿工通常需要出售部分持仓以支付电费和设备维护费用。他们选择保留而非出售，这表明他们对未来的价格上涨充满信心，或者至少是在押注持有比特币比退出更有利可图。

尽管如此，谨慎情绪依然存在。并非所有分析师都认为这等同于即将到来的全面牛市。一些人预计，在可持续的反弹恢复之前，比特币可能会跌破100,000美元。对于另一些人来说，矿工持有、难度上升和机构需求增加的结合反映了一个正在强化的基础——在这个基础上，供应压力减弱，信心攀升。这个积累阶段是会带来爆炸性的上涨势头，还是仅仅是下一次考验前的盘整，可能将取决于宏观经济信号、监管清晰度以及需求是否保持强劲。