Các thợ đào Bitcoin tập hợp khi BTC đạt $126K – Những cổ phiếu này có còn là một khoản mua không? - Antminer.

Sự tăng vọt của Bitcoin vượt mốc 126.000 USD đã làm bùng nổ một đợt phục hồi mạnh mẽ trên các cổ phiếu khai thác. Các cổ phiếu được thị trường ưa chuộng như CleanSpark (CLSK), Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT) và Hut 8 (HUT) đã tăng từ 10–25% chỉ trong một tuần, phản ánh sự lạc quan mới về lợi nhuận và sự chấp nhận của tổ chức. Với độ khó mạng Bitcoin ở mức cao kỷ lục, thị trường hiện đang ưu tiên các thợ đào có quy mô, hiệu quả và quản lý kho bạc mạnh mẽ.

🔍 Các Thợ Đào Bitcoin Công Khai Hàng Đầu — Ảnh chụp nhanh tháng 9 năm 2025.

Company	Ticker	Hashrate (EH/s)	Avg. Mining Cost (USD/BTC)	Monthly BTC Output	BTC Holdings	Market Cap (USD)	Key Strength
CleanSpark	CLSK	26.1	~$38,000	~700	6,800+	$8.4B	Efficient expansion, renewable energy focus
Marathon Digital	MARA	33.2	~$41,000	~830	18,200+	$12.9B	Strong reserves, high uptime, low debt
Riot Platforms	RIOT	25.4	~$40,500	~610	9,900+	$9.1B	Cheap Texas energy contracts, scaling HPC
Hut 8 Mining	HUT	12.7	~$43,000	~350	7,200+	$3.2B	Solid treasury, exploring AI data center model
Bitfarms	BITF	9.8	~$44,500	~280	4,100+	$1.9B	Growth in Paraguay & U.S., AI diversification
Cipher Mining	CIFR	12.3	~$42,800	~310	5,400+	$2.4B	Expanding Black Pearl site, hybrid HPC mining

⚡ Phân tích

Các thợ đào có lợi nhuận cao nhất—như CleanSpark và Marathon—duy trì biên lợi nhuận rộng nhờ quy mô và năng lượng tái tạo chi phí thấp. Khả năng tiếp cận các ASIC S21 và M66 hiệu quả giúp họ bù đắp độ khó ngày càng tăng. Riot và Cipher đang định vị chiến lược bằng cách liên kết khai thác Bitcoin truyền thống với dịch vụ lưu trữ AI/HPC, một xu hướng đang tăng tốc từ giữa năm 2025. Việc Hut 8 tập trung vào các trung tâm dữ liệu sẵn sàng cho AI cũng đa dạng hóa rủi ro khỏi sự phụ thuộc thuần túy vào tiền điện tử.

Tuy nhiên, hiệu suất vượt trội này đi kèm với rủi ro beta cao. Trong lịch sử, cổ phiếu khai thác khuếch đại các động thái của Bitcoin theo hệ số 2-3 lần. Mức giảm 10% của BTC có thể xóa sổ 20–30% giá trị vốn chủ sở hữu của thợ đào. Việc tăng thuế năng lượng ở Mỹ, khả năng thắt chặt quy định ở New York và Canada, và các nút thắt cổ chai về phần cứng đang diễn ra cũng có thể đè nặng lên lợi nhuận.

Bất chấp những rủi ro này, các nhà đầu tư dài hạn xem các công ty khai thác là tài sản công nghệ năng lượng chiến lược, chứ không chỉ là các trò chơi đầu cơ. Vai trò ngày càng tăng của họ trong việc ổn định lưới điện, tính toán AI và kinh doanh chênh lệch giá năng lượng có thể khiến họ trở thành một phần cấu trúc của nền kinh tế kỹ thuật số. Nếu Bitcoin giữ vững trên sáu con số và dòng chảy thể chế vẫn tiếp tục, các thợ đào có thể trải qua một kỷ nguyên định giá mới – ít hơn với tư cách là "những người đào vàng kỹ thuật số", và nhiều hơn với tư cách là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cung cấp năng lượng cho thế hệ tính toán tiếp theo.