Bitcoin Madencileri Yeniden Fiyatlandırmaya Hazır: AI/HPC Dalgasını Yakalıyorlar mı? - Antminer

Aylarca AI ve HPC odaklı hisse senetlerinin tüm ilgiyi çekmesinin ardından, rüzgar saf Bitcoin madencilerinin lehine dönüyor gibi görünüyor. MARA Holdings ve CleanSpark gibi şirketler tek bir işlem gününde ve gibi keskin kazançlar elde ederek madencilik hisse senetleri arasında bir canlanmaya öncülük etti. Bu hamleyi tetikleyen şeyin bir kısmı, son faiz indirimlerinin yardımıyla Bitcoin'in kendisinin 118.000 Dolar'a doğru ilerlemesidir. Duyarlılığın iyileşmesi ve BTC'nin tüm zamanların en yüksek seviyesinin sadece birkaç yüzde altında olmasıyla, önemli Bitcoin rezervlerine sahip madenciler kendilerini yeniden değerleme için tatlı bir noktada buluyorlar.  

İkinci büyük bir faktör, yatırımcı sermayesinin yapay zeka/HPC (yüksek performanslı hesaplama) alanındaki saf oyunculardan, saf Bitcoin madenciliği bahislerine doğru görünür bir şekilde dönmesidir. Son zamanlarda, yapay zeka veya veri merkezi altyapısında da faaliyet gösteren madenciler (IREN, Cipher Mining ve Bitfarms gibi) son aylarda büyük kazançlar elde ettiler. Ancak şimdi, bazı yatırımcılar daha "saf" madencilik hikayesine maruz kalmak istiyor gibi görünüyor: daha az çeşitlendirme, daha basit anlatılar, Bitcoin'in fiyatına doğrudan kaldıraç etkisi. Güçlü bilançolara ve büyük BTC varlıklarına sahip bu saf madenciler, yazın büyük bir bölümünde düşük değerli olarak görüldü ve son hareket, değerlemede bir düzeltme olabilir.  

Ancak bu yeniden fiyatlandırma garanti altında değildir ve risksiz de değildir. Saf madenciler, elektrik maliyetlerine, zorluğun artmasına ve düzenleyici veya şebeke kısıtlamalarına karşı daha yüksek hassasiyetle karşı karşıyadır. Bitcoin'in fiyatı düşerse veya enerji girdileri fırlarsa, saf madenciler çeşitlendirilmiş operatörlerden daha fazla zarar görecektir. Ayrıca, yapay zeka/HPC madencilerinin performansı yeniden başlayabilir ve sermayeyi geri çekebilir. Şimdilik, mevcut karışım - Bitcoin'in gücü + yatırımcı rotasyonu + etkileyici BTC rezervleri - yükselişi sürdürmek için yeterli olabilir. Bunun uzun vadeli bir kayma mı, yoksa sadece kısa ömürlü bir sıçrama mı olacağı, yaklaşan makroekonomik faktörlere ve bu şirketlerin operasyonları ne kadar temiz bir şekilde gerçekleştirebileceğine bağlıdır.