Minierat e Bitcoin janë gati për një rishpërblim: A po kapin valën e AI/HPC? - Antminer

Pas muajsh ku aksionet e përqendruara në AI dhe HPC morën gjithë vëmendjen, baticë duket se po kthehet në favor të minierave të pastra të Bitcoin-it. Kompanitë si MARA Holdings dhe CleanSpark panë fitime të mprehta—10% dhe 17% në një ditë të vetme tregtare—duke udhëhequr një ringjallje midis aksioneve të minierave. Një pjesë e asaj që e nxit këtë lëvizje është vetë Bitcoin-i që po shtyn drejt 118,000 dollarëve, i ndihmuar nga uljet e fundit të normave të interesit. Me përmirësimin e ndjenjave dhe BTC vetëm pak për qind nën maksimumin e tij historik, minierat që kanë rezerva të konsiderueshme të Bitcoin-it e gjejnë veten në një pikë të ëmbël për rivlerësim.  

Një faktor i dytë kryesor është rotacioni i dukshëm i kapitalit të investitorëve larg nga kompanitë e pastra të AI/HPC dhe drejt basteve të pastra të minierave të Bitcoin. Kohët e fundit, minatorët që operojnë gjithashtu në infrastrukturën e AI ose të qendrës së të dhënave – si IREN, Cipher Mining dhe Bitfarms – kanë shënuar fitime të mëdha gjatë muajve të fundit. Por tani, disa investitorë duket se po kërkojnë ekspozim ndaj historisë më “të pastër” të minierave: diversifikim më të ulët, narrativa më të thjeshta, levë direkte ndaj çmimit të Bitcoin. Këta minatorë të pastër, me bilance të forta dhe zotërime të mëdha të BTC, janë parë si të nënvlerësuar për pjesën më të madhe të verës, dhe lëvizja e fundit mund të jetë një korrigjim në vlerësim.  

Megjithatë, ky rivlerësim nuk është i garantuar ose pa rrezik. Minatorët e pastër përballen me një ndjeshmëri më të lartë ndaj kostove të energjisë elektrike, vështirësive në rritje dhe kufizimeve rregullatore ose të rrjetit. Nëse çmimi i Bitcoin lëkundet, ose inputet e energjisë rriten ndjeshëm, minatorët e pastër do të vuajnë më shumë se operatorët e diversifikuar. Gjithashtu, performanca e minatorëve të AI/HPC mund të rifillojë, duke tërhequr kapitalin prapa. Për momentin, megjithatë, përzierja aktuale—fuqia e Bitcoin + rotacioni i investitorëve + rezervat mbresëlënëse të BTC—mund të jetë e mjaftueshme për të mbajtur rritjen. Nëse kjo do të bëhet një ndryshim afatgjatë, apo vetëm një kthim i shkurtër, varet nga faktorët e ardhshëm makroekonomikë dhe nga sa pastër mund t'i kryejnë operacionet këto kompani.