Mineradores de Bitcoin preparados para uma nova precificação: Eles estão pegando a onda da IA/HPC? - Antminer

Após meses de ações focadas em IA e HPC a dominar o mercado, a maré parece estar a mudar a favor dos mineiros de Bitcoin que operam exclusivamente no mercado. Empresas como a MARA Holdings e a CleanSpark registaram ganhos expressivos — 10% e 17% num único dia de negociação —, liderando o ressurgimento das ações de mineração. Parte do que está a impulsionar este movimento é o próprio Bitcoin, que se está a aproximar dos 118.000 dólares, impulsionado pelos recentes cortes nas taxas de juro. Com a melhoria do sentimento e o BTC apenas alguns pontos percentuais abaixo do seu máximo histórico, os mineiros com reservas significativas de Bitcoin encontram-se numa posição ideal para a reavaliação.  

Um segundo fator importante é a aparente rotação do capital dos investidores, afastando-se das empresas puramente de IA/HPC e voltando-se para apostas em mineração de Bitcoin pura. Recentemente, os mineradores que também operam em IA ou infraestrutura de data centers – como IREN, Cipher Mining e Bitfarms – registraram enormes ganhos nos últimos meses. Mas agora, alguns investidores parecem estar buscando exposição à história de mineração mais “pura”: menor diversificação, narrativas mais simples, alavancagem direta no preço do Bitcoin. Esses mineradores puros, com balanços sólidos e grandes reservas de BTC, foram vistos como subvalorizados durante a maior parte do verão, e o movimento recente pode ser uma correção na avaliação.  

Ainda assim, essa reavaliação não é garantida ou sem risco. Os mineradores puros enfrentam uma maior sensibilidade aos custos de eletricidade, aumento da dificuldade e restrições regulatórias ou da rede. Se o preço do Bitcoin enfraquecer, ou os insumos de energia dispararem, os mineradores puros sofrerão mais do que os operadores diversificados. Além disso, o desempenho dos mineradores de IA/HPC pode ser retomado, atraindo o capital de volta. Por enquanto, no entanto, a mistura atual – a força do Bitcoin + a rotação de investidores + reservas impressionantes de BTC – pode ser suficiente para sustentar o aumento. Se isso se tornará uma mudança de longo prazo, ou apenas um rebote de curta duração, depende dos próximos fatores macroeconômicos e de quão bem essas empresas podem executar suas operações.