כורי הביטקוין מתכנסים כשה-BTC מגיע ל-$126K – האם המניות הללו עדיין כדאיות לקנייה? - Antminer.

הזינוק של הביטקוין מעל 126,000 דולר הצית ראלי עוצמתי במניות הכרייה. מניות מועדפות בשוק כמו CleanSpark (CLSK), Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT) ו-Hut 8 (HUT) עלו בין 10 ל-25% בשבוע אחד, מה שמשקף אופטימיות מחודשת לגבי רווחיות ואימוץ מוסדי. כאשר קושי רשת הביטקוין נמצא בשיא, השוק מעדיף כעת כורים עם קנה מידה, יעילות וניהול אוצר חזק.

🔍 כורי הביטקוין הציבוריים המובילים — תמונת מצב ספטמבר 2025.

Company	Ticker	Hashrate (EH/s)	Avg. Mining Cost (USD/BTC)	Monthly BTC Output	BTC Holdings	Market Cap (USD)	Key Strength
CleanSpark	CLSK	26.1	~$38,000	~700	6,800+	$8.4B	Efficient expansion, renewable energy focus
Marathon Digital	MARA	33.2	~$41,000	~830	18,200+	$12.9B	Strong reserves, high uptime, low debt
Riot Platforms	RIOT	25.4	~$40,500	~610	9,900+	$9.1B	Cheap Texas energy contracts, scaling HPC
Hut 8 Mining	HUT	12.7	~$43,000	~350	7,200+	$3.2B	Solid treasury, exploring AI data center model
Bitfarms	BITF	9.8	~$44,500	~280	4,100+	$1.9B	Growth in Paraguay & U.S., AI diversification
Cipher Mining	CIFR	12.3	~$42,800	~310	5,400+	$2.4B	Expanding Black Pearl site, hybrid HPC mining

⚡ ניתוח

כורי הביטקוין הרווחיים ביותר - כמו CleanSpark ו-Marathon - שומרים על מרווחים רחבים בזכות קנה מידה ואנרגיה מתחדשת בעלות נמוכה. הגישה שלהם ל-ASICs יעילים מדגם S21 ו-M66 מאפשרת להם לקזז את הקושי הגובר. Riot ו-Cipher ממצבים את עצמם אסטרטגית על ידי קישור כריית ביטקוין מסורתית עם אירוח AI/HPC, טרנד שצובר תאוצה מאז אמצע 2025. ההתמקדות של Hut 8 במרכזי נתונים מוכנים ל-AI גם מגוונת את הסיכון הרחק מתלות קריפטו טהורה.

עם זאת, ביצועי יתר אלה מגיעים עם סיכון בטא גבוה. מבחינה היסטורית, מניות הכרייה מגבירות את תנודות הביטקוין בפקטור של פי 2-3. ירידה של 10% ב-BTC עלולה למחוק 20-30% משווי ההון העצמי של הכורים. עליית מיסי האנרגיה בארה"ב, הידוק רגולטורי פוטנציאלי בניו יורק וקנדה, וצווארי בקבוק מתמשכים בחומרה עלולים גם הם להכביד על המרווחים.

למרות סיכונים אלו, משקיעים לטווח ארוך רואים בחברות כרייה נכסים אסטרטגיים של טכנולוגיית אנרגיה, ולא רק הימורים ספקולטיביים. תפקידם הגובר בייצוב רשת החשמל, מחשוב AI וארביטראז' אנרגיה יכול להפוך אותם לחלק מבני של הכלכלה הדיגיטלית. אם הביטקוין יחזיק מעמד מעל שש ספרות וזרמים מוסדיים יימשכו, הכורים עשויים לחוות עידן הערכה חדש - פחות כ"כורי זהב דיגיטלי", ויותר כספקי תשתית המניעים את הדור הבא של המחשוב.