כורי ביטקוין מוכנים לשינוי מחיר: האם הם תופסים את גל ה-AI/HPC? - Antminer

לאחר חודשים שבהם מניות הממוקדות ב-AI וב-HPC תפסו את כל תשומת הלב, נראה שהגל מתהפך לטובת כורי ביטקוין טהורים. חברות כמו MARA Holdings ו-CleanSpark ראו עליות חדות - 10% ו-17% ביום מסחר אחד - מה שהוביל להתעוררות מחודשת של מניות הכרייה. חלק ממה שמניע את המהלך הוא הביטקוין עצמו שדוחף לכיוון 118,000 דולר, בסיוע הורדות הריבית האחרונות. עם שיפור הסנטימנט ו-BTC רק כמה אחוזים מתחת לשיא כל הזמנים שלו, כורים שיש להם עתודות ביטקוין משמעותיות מוצאים את עצמם במקום מתוק להערכה מחודשת.  

גורם מרכזי שני הוא התפנית הברורה בהון המשקיעים, שהולכים ומתרחקים מחברות המתמקדות אך ורק ב-AI/HPC (בינה מלאכותית/מחשוב עתיר ביצועים) ופונים להימורים על כריית ביטקוין טהורה. לאחרונה, כורים שפועלים גם בתחומי ה-AI או תשתית מרכזי נתונים - כגון IREN, Cipher Mining ו-Bitfarms - הציגו רווחים עצומים בחודשים האחרונים. אבל כעת, נראה שחלק מהמשקיעים מחפשים חשיפה לסיפור הכרייה ה"טהור" יותר: פחות פיזור, נרטיבים פשוטים יותר, מינוף ישיר של מחיר הביטקוין. כורים טהורים אלה, עם מאזנים חזקים והחזקות BTC גדולות, נתפסו ככאלה שלא זכו להערכה מספקת במשך רוב הקיץ, והמהלך האחרון עשוי להיות תיקון בשווי.  

עם זאת, שינוי הערך הזה אינו מובטח או חף מסיכון. כורים טהורים רגישים יותר לעלויות חשמל, לעליית הקושי ולמגבלות רגולטוריות או של הרשת. אם מחיר הביטקוין יתערער, או אם תשומות האנרגיה יזנקו, הכורים הטהורים יסבלו יותר ממפעילים מגוונים. כמו כן, ביצועי כורי ה-AI/HPC עשויים להתחדש, ולמשוך חזרה הון. לעת עתה, עם זאת, השילוב הנוכחי - חוזקו של הביטקוין + תפנית המשקיעים + עתודות הביטקוין המרשימות - עשוי להיות מספיק כדי לשמור על העלייה. האם זה יהפוך לשינוי ארוך טווח, או סתם עלייה קצרת מועד, תלוי בגורמים מאקרו-כלכליים עתידיים ובמידת היעילות שבה חברות אלה יכולות לבצע את פעולותיהן.