הודלינג של כורי ביטקוין: סימן לחוזק או מתח שקט? - Antminer

לאחר שהביטקוין זינק לשיא של כ-124,000 דולר באוגוסט ולאחר מכן ירד ביותר מ-10%, שינוי עדין אך פוטנציאלי חשוב מתחיל להופיע: כורים בוחרים יותר ויותר לשמור את המטבעות שלהם במקום למכור מיד. נתונים מאינדקסים של התנהגות כורים מראים שפעילות המכירה שלהם ירדה באופן חד. במקום לקצור רווחים כאשר המחיר מזנק, הם בוחרים לשבת בחיבוק ידיים – צוברים ביטקוין כחלק מאסטרטגיה לטווח ארוך במקום להגיב לתנודתיות לטווח קצר.

שינוי זה באסטרטגיה חופף להתפתחות מרכזית נוספת: קושי הכרייה הגיע זה עתה לשיא חדש בכל הזמנים. יותר מכונות מתחרות ברחבי העולם, יותר כוח חישוב מוקצה, והרשת בטוחה יותר—אבל זה גם מפעיל יותר לחץ על שולי הרווח של הכורים. ככל שהעלויות עולות, כורים צריכים לעיתים קרובות למכור חלק מההחזקות שלהם רק כדי להישאר מעודכנים עם חשבונות החשמל ותחזוקת הציוד. העובדה שהם בוחרים במקום זאת לשמור, מעידה על ביטחון בעליות מחירים עתידיות, או לפחות הימור שהחזקת ביטקוין תשתלם יותר מאשר יציאה מהשוק.

ובכל זאת, הזהירות נשארת. לא כל האנליסטים מאמינים שזה שווה לריצת שוורים מלאה באופק הקרוב. יש המצפים שביטקוין עלול לרדת מתחת ל-100,000 דולר לפני שראלי מתמשך יתחדש. עבור אחרים, השילוב של החזקת כורים, קושי גדל וביקוש מוסדי גובר משקף בסיס מתחזק—כאשר לחץ ההיצע פוחת והביטחון עולה. האם תקופת הצבירה הזו תוביל למומנטום עלייה מתפרץ, או רק לאיחוד לפני המבחן הבא, ככל הנראה תלויה באותות מקרו-כלכליים, בבהירות רגולטורית, ובשאלת הישארות הביקוש חזק.