Bitcoini kaevandajad on valmis hindade ümberhindamiseks: Kas nad tabavad AI/HPC lainet? - Antminer

Pärast mitu kuud, mil AI- ja HPC-le keskendunud aktsiad haarasid kogu tähelepanu, näib olukord pöörduvat puhtalt Bitcoini kaevandajate kasuks. Ettevõtted nagu MARA Holdings ja CleanSpark nägid järsku kasvu – 10% ja 17% ühel kauplemispäeval –, mis viis kaevandamisaktsiate taaselustumiseni. Osaliselt on selle liikumise ajendiks Bitcoin ise, mis liigub 118 000 dollari poole, mida on aidanud hiljutised intressimäärade kärped. Kuna meeleolu paraneb ja BTC on vaid mõne protsendi võrra allpool oma kõigi aegade kõrgeimat taset, on oluliste Bitcoini reservidega kaevandajad soodsas olukorras ümberhindamiseks.  

Teine oluline tegur on investorite kapitali näiline pöördumine eemale puhtalt AI/HPC (tehisintellekt/kõrgjõudlusega andmetöötlus) valdkonnas tegutsevatest ettevõtetest ja suundumine puhtalt Bitcoini kaevandamisele. Hiljuti on kaevandajad, kes tegutsevad ka AI või andmekeskuste taristu valdkonnas – nagu IREN, Cipher Mining ja Bitfarms – viimastel kuudel tohutuid kasumeid teeninud. Kuid nüüd näivad mõned investorid otsivat kokkupuudet „puhtama” kaevandamise narratiiviga: väiksem diversifitseerimine, lihtsamad jutustused, otsene seos Bitcoini hinnaga. Neid puhtaid kaevandajaid, kellel on tugev bilanss ja suured BTC hoidlad, on suve suurema osa ajast peetud alahinnatuks ja hiljutine liikumine võib olla väärtuse korrektsioon.  

Sellest hoolimata ei ole see väärtuse korrigeerimine garanteeritud ega riskivaba. Puhtalt kaevandajad on tundlikumad elektrikulude, raskusastme tõusu ning regulatiivsete või võrgu piirangute suhtes. Kui Bitcoini hind langeb või energiahinnad tõusevad, kannatavad puhtad kaevandajad rohkem kui hajutatud operaatorid. Samuti võib AI/HPC kaevandajate jõudlus taastuda, meelitades kapitali tagasi. Praegu aga võib praegune kombinatsioon – Bitcoini tugevus + investorite rotatsioon + muljetavaldavad BTC reservid – olla piisav, et tõusu säilitada. See, kas sellest saab pikaajaline nihe või lihtsalt lühiajaline tagasilöök, sõltub eelseisvatest makroökonoomilistest teguritest ja sellest, kui puhtalt suudavad need ettevõtted oma tegevust teostada.