Bitcoini kaevandajate HODLing: Signaal tugevusest või vaikne pinge? - Antminer

Pärast seda, kui Bitcoin tõusis augustis umbes 124 000 dollarini ja langes seejärel üle 10%, on esile kerkimas peen, kuid potentsiaalselt oluline nihe: kaevandajad eelistavad üha enam oma münte hoida, mitte neid kohe müüa. Andmed kaevandajate käitumisindeksitest näitavad, et nende müügitegevus on järsult langenud. Selle asemel, et hindade tõusul kasumit lõigata, otsustavad nad paigal istuda – kogudes Bitcoini kui osa pikaajalisest strateegiast, selle asemel et reageerida lühiajalisele volatiilsusele.

See strateegiamuutus langeb kokku teise olulise arenguga: kaevandamise raskus on just saavutanud uue kõigi aegade kõrgeima taseme. Rohkem masinaid konkureerib globaalselt, rohkem räsivõimsust pühendatakse ja võrk on turvalisem – kuid see avaldab ka suuremat survet kaevandajate marginaalidele. Kulude kasvades peavad kaevandajad sageli müüma osa oma varadest, et tasuda elektriarveid ja seadmete hooldust. See, et nad otsustavad selle asemel hoida, viitab usaldusele tulevaste hinnatõusude vastu või vähemalt panusele, et Bitcoini hoidmine tasub end rohkem ära kui väljumine.

Siiski püsib ettevaatlikkus. Kõik analüütikud ei usu, et see on võrdne täieliku pullituruga lähitulevikus. Mõned ootavad, et Bitcoin võib langeda alla 100 000 dollari, enne kui jätkub püsiv ralli. Teiste jaoks peegeldab kaevandajate hoidmise, kasvava raskuse ja kasvava institutsionaalse nõudluse kombinatsioon tugevnevat alust—kus pakkumisurve leevendub ja usaldus kasvab. Kas see akumulatsiooniperiood toob kaasa plahvatusliku ülespoole suunatud hoo või lihtsalt konsolideerub enne järgmist testi, sõltub tõenäoliselt makromajanduslikest signaalidest, regulatiivsest selgusest ja sellest, kas nõudlus püsib tugev.