Bitcoin-Miner stehen vor einer Neubewertung: Reiten sie auf der AI/HPC-Welle mit? - Antminer

Nachdem KI- und HPC-fokussierte Aktien monatelang die gesamte Aufmerksamkeit auf sich gezogen haben, scheint sich das Blatt zugunsten von reinen Bitcoin-Minern zu wenden. Unternehmen wie MARA Holdings und CleanSpark verzeichneten starke Gewinne – 10 % und 17 % an einem einzigen Handelstag – und führten damit eine Wiederbelebung der Mining-Aktien an. Ein Teil dessen, was die Bewegung antreibt, ist Bitcoin selbst, das sich in Richtung 118.000 US-Dollar bewegt, unterstützt durch die jüngsten Zinssenkungen. Da sich die Stimmung verbessert und BTC nur wenige Prozent unter seinem Allzeithoch liegt, befinden sich Miner mit erheblichen Bitcoin-Reserven in einer günstigen Position für eine Neubewertung.  

Ein zweiter wichtiger Faktor ist die offensichtliche Kapitalrotation von Investoren weg von reinen KI/HPC-Anbietern hin zu reinen Bitcoin-Mining-Wetten. Kürzlich haben Miner, die auch in KI oder Rechenzentrumsinfrastruktur tätig sind – wie IREN, Cipher Mining und Bitfarms – in den letzten Monaten enorme Gewinne erzielt. Aber jetzt scheinen einige Investoren nach einem Engagement in der „reineren“ Mining-Story zu suchen: geringere Diversifizierung, einfachere Narrative, direkte Hebelwirkung auf den Bitcoin-Preis. Diese reinen Miner mit starken Bilanzen und großen BTC-Beständen wurden den größten Teil des Sommers als unterbewertet angesehen, und die jüngste Bewegung könnte eine Korrektur der Bewertung sein.  

Dennoch ist diese Neubewertung weder garantiert noch risikofrei. Reine Miner sind anfälliger für höhere Stromkosten, steigende Difficulty und regulatorische oder Netzbeschränkungen. Wenn der Bitcoin-Preis fällt oder die Energiekosten steigen, werden reine Miner mehr leiden als diversifizierte Betreiber. Auch die Leistung von KI/HPC-Minern könnte sich wieder erholen und Kapital zurücklocken. Vorerst könnte jedoch die aktuelle Mischung – die Stärke von Bitcoin + die Kapitalrotation der Investoren + beeindruckende BTC-Reserven – ausreichen, um den Aufschwung aufrechtzuerhalten. Ob dies zu einer langfristigen Verschiebung oder nur zu einem kurzlebigen Aufschwung wird, hängt von den bevorstehenden makroökonomischen Faktoren ab und davon, wie sauber diese Unternehmen ihre Betriebsabläufe durchführen können.