Bitcoin-minere klar til en ny pris: Fanger de AI/HPC-bølgen? - Antminer

Efter måneder, hvor AI- og HPC-fokuserede aktier har fået al opmærksomhed, ser det ud til, at strømmen vender til fordel for rene Bitcoin-minearbejdere. Virksomheder som MARA Holdings og CleanSpark oplevede kraftige stigninger - 10% og 17% på en enkelt handelsdag - hvilket førte til en genoplivning blandt mineaktier. En del af det, der driver bevægelsen, er Bitcoin, der selv presser sig mod $118.000, hjulpet af de seneste rentenedsættelser. Med forbedret stemning og BTC kun få procent under sin all-time high, befinder minere, der sidder på betydelige Bitcoin-reserver, sig i en gunstig position for revaluering.  

En anden væsentlig faktor er den tilsyneladende rotation af investorernes kapital væk fra rene AI/HPC-spillere og mod rene Bitcoin-miningsinvesteringer. For nylig har minere, der også opererer inden for AI eller datacentreinfrastruktur – som IREN, Cipher Mining og Bitfarms – opnået enorme gevinster i de seneste måneder. Men nu ser det ud til, at nogle investorer søger eksponering mod den mere "rene" miningsfortælling: mindre diversificering, enklere narrativer, direkte gearing til Bitcoins pris. Disse rene minere, med stærke balancer og store BTC-beholdninger, er blevet anset for at være undervurderet i det meste af sommeren, og den seneste bevægelse kan være en korrektion i værdiansættelsen.  

Alligevel er denne revurdering ikke garanteret eller uden risiko. Rene minere står over for højere følsomhed over for elomkostninger, stigende sværhedsgrad og regulatoriske eller netværksbegrænsninger. Hvis Bitcoins pris falder, eller energipriserne stiger, vil rene minere lide mere end diversificerede operatører. Desuden kan AI/HPC-mineres ydeevne genoptages, hvilket lokker kapital tilbage. Men for nuværende kan den nuværende blanding – Bitcoins styrke + investorrotation + imponerende BTC-reserver – være nok til at opretholde stigningen. Hvorvidt dette bliver en langsigtet ændring, eller blot et kortvarigt opsving, afhænger af kommende makroøkonomiske faktorer og hvor rent disse virksomheder kan levere på driften.