Těžaři bitcoinu připraveni na změnu ceny: Chytají vlnu AI/HPC? - Antminer

Po měsících, kdy akcie zaměřené na AI a HPC přitahovaly veškerou pozornost, se zdá, že se příliv obrací ve prospěch čistě těžařských společností Bitcoinu. Společnosti jako MARA Holdings a CleanSpark zaznamenaly prudké zisky – 10 % a 17 % za jediný obchodní den – což vedlo k oživení těžařských akcií. Část toho, co tento pohyb pohání, je samotný Bitcoin, který se posouvá k 118 000 USD, podpořený nedávným snížením úrokových sazeb. Se zlepšující se náladou a BTC jen pár procent pod svým historickým maximem se těžaři sedící na významných rezervách Bitcoinu ocitají ve výhodné pozici pro přehodnocení.  

Druhým hlavním faktorem je zjevný odklon kapitálu investorů od čistě AI/HPC (umělá inteligence/vysoce výkonné výpočty) společností k sázkám na čistou těžbu Bitcoinu. Nedávno těžaři, kteří se také pohybují v oblasti AI nebo infrastruktury datových center – jako IREN, Cipher Mining a Bitfarms – zaznamenali v posledních měsících obrovské zisky. Nyní se však zdá, že někteří investoři hledají expozici k „čistšímu“ příběhu těžby: menší diverzifikace, jednodušší narativy, přímá páka na cenu Bitcoinu. Tito „čistí“ těžaři se silnými rozvahami a velkými držbami BTC byli po většinu léta považováni za podhodnocené a nedávný posun může být korekcí jejich valuace.  

Přesto tato nová valuace není zaručena a není bez rizika. Těžaři, kteří se zaměřují pouze na těžbu, čelí vyšší citlivosti na náklady na elektřinu, nárůstu obtížnosti a regulačním nebo síťovým omezením. Pokud cena Bitcoinu poklesne nebo se náklady na energii zvýší, utrpí čistí těžaři více než diverzifikovaní operátoři. Rovněž se může obnovit výkon těžařů AI/HPC, což přiláká kapitál zpět. Prozatím však může být současná kombinace – síla Bitcoinu + rotace investorů + působivé zásoby BTC – dostatečná k udržení růstu. Zda se z toho stane dlouhodobý posun, nebo jen krátkodobý odraz, závisí na nadcházejících makroekonomických faktorech a na tom, jak čistě mohou tyto společnosti plnit své operace.