Els miners de Bitcoin preparats per a un nou preu: Estan agafant l'onada de l'IA/HPC? - Antminer

Després de mesos en què les accions centrades en IA i HPC acaparaven tota l'atenció, la marea sembla estar canviant a favor dels miners de Bitcoin purs. Empreses com MARA Holdings i CleanSpark van experimentar forts guanys—10% i 17% en un sol dia de negociació—liderant un ressorgiment entre les accions de mineria. Part del que impulsa el moviment és el propi Bitcoin que s'acosta als 118.000 dòlars, ajudat per les recents retallades dels tipus d'interès. Amb la millora del sentiment i el BTC només uns pocs per cent per sota del seu màxim històric, els miners que tenen reserves significatives de Bitcoin es troben en un punt dolç per a la revaluació.  

Un segon factor important és la rotació aparent del capital dels inversors, allunyant-se dels actors purament d'IA/HPC i dirigint-se cap a les apostes de mineria de Bitcoin pura. Recentment, els miners que també operen en IA o infraestructura de centres de dades –com IREN, Cipher Mining i Bitfarms– han registrat guanys enormes en els últims mesos. Però ara, alguns inversors semblen buscar exposició a la història de mineria més “pura”: menys diversificació, narratives més senzilles, palanquejament directe al preu del Bitcoin. Aquests miners purs, amb balanços sòlids i grans tenències de BTC, han estat vistos com a infravalorats durant gran part de l'estiu, i el moviment recent pot ser una correcció en la valoració.  

Tot i això, aquesta revaloració no està garantida ni exempta de risc. Els miners purs s'enfronten a una major sensibilitat als costos de l'electricitat, a l'augment de la dificultat i a les restriccions regulatòries o de la xarxa. Si el preu de Bitcoin flaqueja, o els costos d'energia es disparen, els miners purs patiran més que els operadors diversificats. A més, el rendiment dels miners d'IA/HPC pot reprendre, atraient de nou el capital. De moment, però, la combinació actual – la força de Bitcoin + la rotació d'inversors + les impressionants reserves de BTC – podria ser suficient per sostenir l'alça. Que això esdevingui un canvi a llarg termini, o només un rebot de curta durada, depèn dels propers factors macroeconòmics i de la netedat amb què aquestes empreses puguin dur a terme les seves operacions.