Копачите на Биткойн са готови за преоценка: Улавят ли вълната на AI/HPC? - Antminer

След като в продължение на месеци акциите на компаниите за AI и HPC привличаха цялото внимание, вълната изглежда се обръща в полза на компаниите за чисто копаене на Биткойн. Компании като MARA Holdings и CleanSpark отбелязаха рязък ръст - 10% и 17% за един търговски ден - което доведе до възраждане на акциите за копаене. Част от причината за този ход е самият Биткойн, който се насочва към $118,000, подпомогнат от последните намаления на лихвените проценти. С подобряването на настроенията и BTC само на няколко процента под своя исторически максимум, копачите, които разполагат със значителни резерви от Биткойн, се намират в идеална позиция за преоценка.  

Вторият основен фактор е очевидното пренасочване на инвеститорския капитал от специализирани компании за ИИ/HPC към чисти залози за добив на Биткойн. Наскоро миньори, които също оперират в областта на ИИ или инфраструктурата на центрове за данни – като IREN, Cipher Mining и Bitfarms – отбелязаха огромни печалби през последните месеци. Но сега изглежда, че някои инвеститори търсят експозиция към по-„чистата“ история на добива: по-малко диверсификация, по-прости разкази, пряк лост към цената на Биткойн. Тези чисти миньори, със силни баланси и големи BTC притежания, се разглеждат като недостатъчно оценени през по-голямата част от лятото и скорошното движение може да е корекция в оценката.  

Въпреки това, това преоценяване не е гарантирано и не е без риск. Чистите миньори са по-чувствителни към разходите за електроенергия, повишаването на трудността и регулаторните или мрежови ограничения. Ако цената на Биткойн се срине, или енергийните разходи скочат, чистите миньори ще страдат повече от диверсифицираните оператори. Също така, ефективността на миньорите на ИИ/HPC може да се възобнови, привличайки отново капитал. Засега обаче настоящата комбинация - силата на Биткойн + ротацията на инвеститорите + впечатляващите резерви от БТК - може да е достатъчна, за да поддържа подема. Дали това ще се превърне в дългосрочна промяна или просто краткотрайно възстановяване, зависи от предстоящите макроикономически фактори и от това колко чисто тези компании могат да осъществяват своите операции.