عمال تعدين البيتكوين يتجاوزون البيتكوين: لماذا تجذب أسهم الأسهم الانتباه - Antminer

يرى عمال تعدين البيتكوين عوائد تتفوق على مكاسب البيتكوين نفسها هذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاستثمار السريع في البنية التحتية والزخم التنظيمي. قامت العديد من شركات التعدين بتوسيع عملياتها بمراكز بيانات ضخمة وأساطيل كبيرة من أجهزة التعدين، خاصة في المناطق ذات الطاقة الرخيصة والموثوقة. علاوة على ذلك، يؤدي ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الحاجة إلى طاقة حاسوبية عالية، مما يجعل نفس البنية التحتية مفيدة لتعدين العملات المشفرة وأعباء عمل الذكاء الاصطناعي، مما يخلق حالات استخدام مزدوجة يجدها المستثمرون جذابة بشكل متزايد.

أحد الصناديق على وجه الخصوص—WGMI—برز كطريقة قوية للمستثمرين للحصول على تعرض لهذا الاتجاه. يركز على الشركات التي تحصل على ما لا يقل عن نصف أرباحها من تعدين البيتكوين، بالإضافة إلى الشركات التي توفر الأجهزة والبرامج والخدمات لعمليات التعدين. لهذا السبب، يُنظر إلى WGMI على أنه رهان متنوع: فهو يستحوذ على الأرباح في شركات التعدين، ولكن أيضًا في النظام البيئي الأوسع الذي يدعمها. لا يحتفظ بالبيتكوين نفسه، لذا يتجنب التقلبات التي تأتي من العملة، مع الاستفادة من عوامل الربحية لعمال التعدين والطلب على البنية التحتية.

ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة. يمكن أن تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة، وعدم اليقين التنظيمي، والحاجة إلى تحديثات مستمرة لمواكبة صعوبة التعدين إلى تآكل الهوامش بسرعة. بالإضافة إلى ذلك، بينما تعد المشاعر المؤسسية والتنظيمية مواتية الآن، فإن التحولات في السياسة أو أسواق الطاقة يمكن أن تعكس المكاسب. بالنسبة للعديد من المستثمرين، السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت هذه الشركات يمكنها تحويل تكاليفها الثابتة المرتفعة إلى تدفقات نقدية مستقرة ومتزايدة—وما إذا كانت الصناديق مثل WGMI يمكنها الاستمرار في التفوق على امتلاك البيتكوين مباشرة.