عمال تعدين البيتكوين على وشك إعادة التسعير: هل يلحقون بموجة الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء؟ - Antminer

بعد شهور من استحواذ أسهم الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء على الاهتمام، يبدو أن المد يتجه لصالح شركات تعدين البيتكوين النقية. شهدت شركات مثل MARA Holdings و CleanSpark مكاسب حادة - 10٪ و 17٪ في يوم تداول واحد - مما أدى إلى انتعاش أسهم التعدين. جزء من ما يدفع هذه الحركة هو دفع البيتكوين نفسه نحو 118,000 دولار، بمساعدة من تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة. مع تحسن المعنويات وكون البيتكوين أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق ببضع نسب مئوية فقط، تجد شركات التعدين التي لديها احتياطيات كبيرة من البيتكوين نفسها في وضع ممتاز لإعادة التقييم.  

العامل الرئيسي الثاني هو التحول الظاهر في رؤوس أموال المستثمرين بعيدًا عن شركات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء المتخصصة، ونحو الرهانات على تعدين البيتكوين الخالص. في الآونة الأخيرة، حققت شركات التعدين التي تعمل أيضًا في مجال الذكاء الاصطناعي أو البنية التحتية لمراكز البيانات - مثل IREN و Cipher Mining و Bitfarms - مكاسب ضخمة خلال الأشهر الأخيرة. ولكن الآن، يبدو أن بعض المستثمرين يبحثون عن التعرض لقصة التعدين الأكثر "نقاءً": تنويع أقل، وسرد أبسط، ورافعة مالية مباشرة لسعر البيتكوين. يُنظر إلى هؤلاء المعدنين الخالصين، الذين لديهم ميزانيات عمومية قوية وممتلكات كبيرة من عملة البيتكوين، على أنهم لم يحصلوا على التقدير الكافي خلال معظم فصل الصيف، وقد تكون الحركة الأخيرة تصحيحًا في التقييم.  

ومع ذلك، فإن إعادة التسعير هذه ليست مضمونة أو خالية من المخاطر. يواجه المعدنون المتخصصون حساسية أكبر لتكاليف الكهرباء، وارتفاع الصعوبة، والقيود التنظيمية أو قيود الشبكة. إذا تراجع سعر البيتكوين، أو ارتفعت مدخلات الطاقة، فسيعاني المعدنون المتخصصون أكثر من المشغلين المتنوعين. كما قد يستأنف أداء معدني الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء، مما يجذب رأس المال مرة أخرى. في الوقت الحالي، على الرغم من ذلك، قد يكون المزيج الحالي - قوة البيتكوين + دوران المستثمرين + احتياطيات البيتكوين المثيرة للإعجاب - كافيًا للحفاظ على الارتفاع. سواء أصبح هذا تحولًا طويل الأجل، أو مجرد انتعاش قصير الأجل، فإنه يعتمد على عوامل الاقتصاد الكلي القادمة ومدى نظافة هذه الشركات في تقديم عملياتها.